官方与专家唱反调：墨西哥政府否认50%关税引发通胀，但专家不是这么说的

墨西哥政府对亚洲产品加征最高50%关税的行动，进入了辩护阶段。经济部长埃布拉德和总统辛鲍姆双双出面，试图平息关于通胀的担忧。

他们的核心论点是：

1. 通胀影响有限：仅增加0.2个百分点，不会显著影响消费价格。

2. 目标是保护就业：保护汽车、纺织等战略产业约35万个工作岗位。

3. 增加财政收入：每年可创收约300亿比索。

4. 打击不公平竞争：进口产品价格低于国际基准价，扭曲了市场。

官方试图将这个政策描绘成一个“利国利民、且毫无副作用”的完美方案。

【通胀影响微乎其微】

政府认为，因为许多中间产品未上调关税，且加征关税的商品在消费者价格指数中权重不高，所以影响有限。

但通胀不是“加法”，而是“传导”！

中间产品的隐形成本：花旗银行和BBVA银行的分析师都直言，中间产品价格上涨是**的通胀压力。即使某些中间产品没有直接上调关税，但如果它们在墨西哥的替代品价格更高，制造商为保持利润，必然会提价。

对亚洲零件加征关税，就像对工厂的燃油涨价。即使政府声称只涨了0.2%，但燃油成本会传导到产品包装、运输、人工等所有环节。

【不针对特定国家】

总统辛鲍姆重申，关税措施不针对中国，而是针对所有未签订贸易协定的国家。

但谁是**的“无协定国”？

虽然墨西哥对所有未签订自贸协定国家征税，但谁是这1400多项税目中**的进口来源国？答案不言而喻。

【保护本土就业】

政府强调，关税是为了保护汽车、纺织等行业的就业岗位。

产业链的真实需求：墨西哥的制造业依赖的正是低成本、高效率的亚洲零部件。如果突然切断或大幅抬高这些中间产品的成本，墨西哥本土的组装厂成本竞争力反而会下降。

来自凯投宏观、BBVA银行和花旗墨西哥的经济学家们普遍认为，关税将增加通胀压力，并可能影响墨西哥央行的货币政策。

凯投宏观： 经济学家金伯利·斯佩费希特指出，高进口关税将推升国内通胀，可能使墨西哥央行对基准利率的降息周期早于预期终止。

1. 花旗墨西哥： 首席经济学家胡里奥·鲁伊斯指出，由于中国占这些进口的20%，中间产品价格上涨可能引发额外的通胀压力。

2. 顽固性通胀： 关税叠加2026年13%的最低工资涨幅，将使服务通胀持续承压。

3. BBVA银行： 分析师强调，部分商品消费税上调及对非自贸伙伴国加征关税，将在明年一季度造成暂时性额外通胀压力。

墨西哥政府力求淡化对亚洲加征关税的负面影响，将其定性为保护战略就业、纠正不公平贸易的积极举措。然而专家警告，不可忽视的通胀压力可能迫使墨西哥央行在降息周期中变得更加谨慎。