18.5万亿债压顶！墨西哥赤字整顿未达预期，对咱们会有什么影响？

最近，墨西哥财政部（SHCP）把2025年的年度账单给亮出来了——广义公共债务（SHRFSP），去年末占到了GDP的52.6%。

这个数字不仅刷新了历史纪录，也结结实实地打脸了年初的官方预测。原本财长阿玛多尔·萨莫拉觉得能控在51.4%以内，结果一路走高，最后还是超标了。

2025年本来被墨西哥官方定为财政整顿年，想还债、缩减赤字，但结果大家都看到了，赤字虽然从2024年5.7%的历史高位降到了4.3%，但还是没达到预期的3.9%。

对此财长解释说：一是经济增长没跟上脚步；二是特朗普上台后，美墨贸易关系变得紧张，这种外部冲击在做预算时是没法预见的，再加上市场的波动，导致这本账最后没能完全按计划走。这就像是原本想省钱还房贷，结果今年生意一般，还得应付各种突发的份子钱，最后债还是没能减到理想水平。

虽然赤字没达标，但政府在赚钱上确实下了死力。去年墨西哥的公共财政收入涨了2.5%，最亮眼的是税收，为国库贡献了5.3万亿比索，同比增长了4.1%。

在他们看来，只要债务增速不超过国家赚钱的能力，这日子就能维持下去，所以他们现在**的出路就是拼命通过基建投资来带动民间投资，想办法把财政收入再往上提。

总的来说，墨西哥这份52.6%的债务成绩单，其实是把压力给到了税务和查验部门，政府需要通过更高效、更严格的手段来确保那5.3万亿比索的税收只增不减。

在这个财政整顿的大周期里，以往那种模糊的操作空间会越来越小，毕竟，当庄园主开始为债发愁的时候，每一笔进账都会被数得清清楚楚。